79岁香水大王刘钜荣再战港交所能否成功上市？OB视讯下载

　　在一个以创新与资本为驱动的时代，香水产业作为奢侈品市场的一部分，也正蜕变出新的商业逻辑。近期，华北地区的香水品牌管理巨头——颖通控股，因其创始人刘钜荣的豪迈计划，再次引起市场关注。经过三年累积超6亿元的分红，79岁的刘钜荣欲借助资本市场的东风，实现上市梦想。但在这条看似光鲜的道路上，颖通控股是否能够在港交所成功上市，依然面临诸多挑战。

　　我们首先来看看中国市场的香水消费现状。近年来，中国的香水市场正在经历一场前所未有的变革。根据专业机构的统计，2023年中国线上香水市场的规模已经达到了63亿元，未来几年的复合年增长率预计将达到25%。中高端消费逐渐成为主流，消费者对香水的兴趣与日俱增，这对拥有丰富品牌资源和市场经验的颖通控股而言，无疑是一个极好的发展机会。

　　1998年，刘钜荣看准市场机遇，在北京的一家百货公司开设了香水专柜，伴随中国改革开放的浪潮，颖通控股逐步发展成为中国、香港及澳门最大的香水品牌管理公司。现如今，颖通控股代理的品牌中包括一些国际知名香水品牌，如爱马仕、梵克雅宝等，充满竞争力。然而，随着市场的发展，OB视讯入口品牌代理的模式也面临挑战。

　　供应链整合与分销渠道的建立是颖通控股成功的基础，但其近年来的运营策略却引发了行业的广泛讨论。从2019年至2022财年，颖通控股的累计分红达6.31亿元，超过了其净利润的总和。这高额的分红回馈虽然吸引了投资者的注意，但也引来了监管部门的质疑——企业的流动资产净值正在下降，繁荣的表象下是否隐藏着现金流的问题？

　　根据数据显示，颖通控股的流动资产净值从去年的3.69亿元减少至3.58亿元，不得不面对流动负债增加与流动资产减少的窘境。2024年财年的分红额度从1.89亿元大幅提升至3.14亿元，使得该公司的现金与现金等价物余额大幅下滑，至1.51亿元，同比下降超五成。

　　这样的情况是否会影响其上市的前景？根据业内专业人士的分析，分红虽是对股东的回报，但如果影响到公司的营运资金，可能会引发投资者的质疑。

　　虽然颖通控股的香水业务此时依然占据了其绝大部分营收，但在竞争日益激烈的市场环境下，业绩也面临增速放缓的风险。根据最新的招股书显示，香水的收入占比常年维持在80%以上，但同类产品的价格却迟迟未能达到市场预期的入门高端水平。2022年至2024财年，旗下香水的平均售价保持在211元的水平，未能有效触及到高端消费需求。

　　而且，作为品牌代理商，颖通控股的生意模式极为依赖代理的品牌。例如，近90%的品牌授权将在未来5年内到期，这意味着当这些品牌选择不再续约时，颖通控股的收入势必受到直接影响。过去一年，已有多个品牌因自营而终止与颖通控股的协议，造成的收入损失高达25%。

　　更为棘手的是，随着线上消费的规范化与成熟，许多消费者开始倾向于通过电商平台进行购物。尽管行业的整体增速向好，但颖通控股近年来来自线上渠道的收入占比却逐年降低。2024财年，公司来自线%可谓显著下滑。尤其是香水业务的增长出现了不小的回落，反映出该公司在数字化转型与广大消费者需求的快速变化上滞后于竞争对手。

　　根据分析，在竞争日益激烈的香水市场中，优质品牌与分销渠道的整合正在变得越发关键，而颖通控股的疲态正好显露在这一趋势上。同行品牌如观夏与RE调香室的异军突起，却是市场战略转型与产品结构优化的反映。

　　尽管面临种种困境，刘钜荣与颖通控股则决心寻求转型。公司正试图通过发展自有品牌SantaMonica，借此在香水业务之外开辟新的收入渠道。然而，这一转型尚处于初期阶段，收入占比仍不尽如人意，需进一步开发潜力。

　　上市虽然是资本市场中“鲤鱼跃龙门”的重要一步，但诚然也是一次风险投资，各路投资者会对其未来发展充满期待与猜测。从多个角度来看，颖通控股能否顺利上市，取决于其在应对市场竞争、提升流动性，以及在品牌构建方面的持续努力。

　　在追求成功之路的同时，制约者与机遇并存。颖通控股是否能在香水市场的二次腾飞中占据一席之地，尚待时间的检验。值得注意的是，转型不仅仅是产品的创新，更是对市场需求与用户体验的深刻理解与把握。未来，香水市场的不断变化将成为投资者和消费者共同关注的焦点，期待颖通控股在港交所开闸放水后的精彩演绎。

　　如往昔的华丽转身，是否会在未来也有更为璀璨的绽放？让我们拭目以待。返回搜狐，查看更多